【IKIGAI TOWN プレスリリース｜2026年8月21日】 保険会社が公表する「利率」は、契約した月で2.76倍ひらいていた ── ただし適用は初年度の1年だけ。受取額の上乗せを決めるのは、別に公表されている参照指数だった ※本リリースは報道関係者向けの情報提供資料であり、保険の募集資料ではありません。 ※末尾の【必ず併記してください】を含めてご出稿ください。 ■ 見出し案 （23字）保険の「利率」は契約した月で2.76倍ちがった （32字）契約月で2.76倍ひらく利率。ただし適用は初年度の1年だけだった （全角8字）利率は初年度だけ ■ リード ライフプランメディア「IKIGAI TOWN」（運営：スペシャリスト・ドクターズ株式会社）編集部は、第一生命保険が 公表している指数連動型年金の2つの系列を集計した。契約日別の運用利率33か月分は0.41％から1.13％まで開き、 差は0.72ポイント・2.76倍だった。ただしこの利率が適用されるのは契約日から1年間で、以後は年単位の契約応当日 ごとに更改される。さらに年金原資は「基本年金原資（＝払い込んだ保険料の累計額）」と「指数連動年金原資 （上乗せ）」の2階建てで、上乗せを決めるのは運用利率ではなく、毎年の判定日における参照指数の前年比である。 同社が別途公表しているその参照指数21か月分では、基準の100を上回ったのは3回だった。 ■ 本文 ▼ 公表されている利率は、契約した月で2.76倍ひらいていた 第一生命保険は、指数連動型年金「ステップジャンプ」について、契約日から1年間適用される運用利率を契約日ごとに 公表している。2024年1月契約分から2026年9月契約分まで、33か月分が一覧になっている。 最も低かったのは2024年3月契約分の0.41％、最も高かったのは2026年8月契約分の1.13％。差は0.72ポイント、 倍率にすると2.76倍である。32回の月次変化のうち前月から変わらなかったのは2回だけで、上昇が23回、 下降が7回だった。 　2024年　12か月　平均0.504％　（0.41〜0.61％） 　2025年　12か月　平均0.742％　（0.60〜0.91％） 　2026年　9か月　平均1.018％　（0.91〜1.13％） 2024年の最高（0.61％）より、2026年の最低（0.91％）のほうが高い。 ▼ ただし、その利率が適用されるのは初年度の1年だけ 同社の説明によれば、公表されているこの利率は「ご契約日から一年間適用される運用利率」である。そして 「適用される運用利率は、ご加入後、年単位の契約応当日ごとに更改します」とも明記されている。 つまり2024年3月に契約した人が0.41％のまま固定されるわけではない。2.76倍という差は、初年度の1年分に ついての差である。払込期間が数十年に及ぶ商品（同社の契約例は月払・払込期間35年）で、初年度1年分の 利率差がそのまま最終的な差になるわけではない。 ▼ 受取額の上乗せを決めるのは、運用利率ではなかった 同社の商品説明によれば、年金の原資は2階建てになっている。 　・基本年金原資　＝　払い込んだ保険料の累計額。契約日から3年経過以後はこの額が保証される。 　・指数連動年金原資　＝　上乗せ部分。毎年の判定日における参照指数が前年より上昇すれば増加する。 　　　　　　　　　　　　　前年より下落しても、一度ふえた分は減らない。 この上乗せを決める参照指数は「バーテックス マルチアセット指数（日本円）」で、同社は運用利率とは別の ページでその推移を公表している。2024年11月1日の値を100とする基準で、21か月分が開示されている。 公表されている21か月のうち、基準の100を上回ったのは3回だった（基準日そのものを除く20か月中）。 最も低かったのは2025年6月の97.7371、直近の2026年7月は99.4755である。 ただし上乗せの判定に使われるのは水準ではなく前年比である。契約応当日が各月1日の契約について前年同日と 比べられるのは9か月分で、その内訳は上昇6回・下落3回だった。 　2025年11月　100.5655　←　前年 100.0000　上昇 +0.5655 　2025年12月　99.6690　←　前年 100.0949　下落 -0.4259 　2026年1月　99.4625　←　前年 99.6468　下落 -0.1843 　2026年2月　99.3982　←　前年 99.5907　下落 -0.1925 　2026年3月　100.4616　←　前年 99.0797　上昇 +1.3819 　2026年4月　99.0361　←　前年 98.3479　上昇 +0.6882 　2026年5月　99.3024　←　前年 97.9606　上昇 +1.3418 　2026年6月　99.5056　←　前年 97.7371　上昇 +1.7685 　2026年7月　99.4755　←　前年 98.2694　上昇 +1.2061 いずれにせよ、この指数の動きは運用利率とは別に決まっている。同社自身が「指数連動年金原資の金額は参照指数の 動きにもとづいた運用成果に応じて確定するため、契約時に年金額は確定しません」と明記している。 ▼ 「利率◯％」だけでは受取額の見当はつかない ひとつの商品の中に、公表されている数字が複数あり、それぞれ別のものを決めている。契約月で2.76倍ひらく 運用利率は目を引く数字だが、それは初年度1年分に適用されるもので、上乗せを決めているのは別ページの 参照指数だった。どちらか一方だけを見ても、受け取れる額の見当はつかない。 なお、これらの数値が契約日ごとにさかのぼって公表されていること自体は、契約者にとって有用である。加入時の 書類が手元になくても、契約日が分かれば初年度に適用された利率を後から照合できる（2年目以降の利率は、 同社によれば第1回判定日以後に毎年契約者宛てに通知される）。 ■ 調査概要 調査名：公表されている運用利率と参照指数の推移調査（IKIGAI TOWN 編集部調べ） 調査主体：スペシャリスト・ドクターズ株式会社（IKIGAI TOWN 運営） 対象：第一生命保険「指数連動型年金『ステップジャンプ』」について同社が公表している 　　　①運用利率（2024年1月契約分〜2026年9月契約分・33か月） 　　　②参照指数（2024年11月〜2026年7月・21か月） 出典：運用利率 https://www.dai-ichi-life.co.jp/contractor/internet/step_jump/unyoriritsu.html 　　　参照指数 https://www.dai-ichi-life.co.jp/contractor/internet/step_jump/sanshoshisu.html 　　　商品ラインアップ（年金原資の構成・解約時の取扱い） https://www.dai-ichi-life.co.jp/examine/lineup/products/step_jump/index.html 　　　（いずれも2026-08-21確認） 方法：同社の公表表をそのまま転記した。編集部が算出したのは前月差・年別平均・上昇/下降/据え置きの回数・ 　　　基準100との差・前年同日比のみで、公表値そのものに加工は加えていない。値が画像内に置かれて 　　　いないことを確認した上で取得している。 検算：月次変化の内訳（上昇23＋下降7＋据え置き2＝32）が対象月数−1（32）と一致すること、 　　　年別の件数合計（12＋12＋9＝33）が対象月数と一致すること、参照指数の100超（3）と 　　　100未満（17）の合計が基準日を除く月数（20）と一致することを確認した。 同社への事前確認：行っていない。記載内容に誤りがある場合はご連絡いただければ速やかに訂正する。 ■ 必ず併記してください（数値・図表のみの引用時も同様） ・本データは1社1商品の公表値であり、他社・他商品との比較には使えない ・運用利率の適用は契約日から1年間で、以後は年単位の契約応当日ごとに更改される ・年金原資は「基本年金原資（＝払い込んだ保険料の累計額）＋指数連動年金原資」の2階建てで、 　上乗せは毎年の判定日の参照指数の前年比で決まり、契約時に年金額は確定しない ・契約日から3年経過前に解約した場合、解約返還金は払い込んだ保険料の累計額を下回る ・参照指数の推移は将来の運用成果を示唆あるいは確実性を保証するものではない（同社注記） ・本リリースは順位付け・優劣の評価・特定商品の推奨や契約の勧誘を目的とするものではない ■ 媒体別の切り口メモ ・生活／家計面：保険の「利率◯％」は、何を決めている数字なのかを確かめないと読み違える。 ・金融面：2024年平均0.504％→2026年平均1.018％。金利環境の変化が契約条件に反映されている一方、 　　　　　上乗せを決める参照指数は基準100を3回しか上回っていない。両者は別に動く。 ・消費者向け：契約日ごとの値が公表されているため、自分の契約月の初年度利率を後から照合できる。 ・注意喚起：適用は初年度の1年のみ。3年経過前の解約は払込累計額を下回る。 ■ 出典表記（コピペ用） 出典：IKIGAI TOWN 編集部調べ（公表されている運用利率と参照指数の推移調査／第一生命保険の公表値より） https://ikigai.town/ja/press/2026-08-21/ ■ 図表・データ 図1 契約日別の運用利率33か月：media/fig1-riritsu-33months.png ／ .svg 図2 参照指数の推移21か月：media/fig2-sanshoshisu-21months.png ／ .svg 集計データ（4表）：data/step-jump-riritsu-sanshoshisu.csv 本リリースの図表・数値・本文は CC BY 4.0（出典明記で改変を含め自由利用可・事前連絡不要）。 ■ お問い合わせ スペシャリスト・ドクターズ株式会社（IKIGAI TOWN 編集部） support@ikigai.town（メールのみ）